3月30日，露笑科技發(fā)布多則公告，在宣布2022年業(yè)績表現(xiàn)不如意的同時(shí)，又表示2023年一季度業(yè)績扭虧。
其還指出，碳化硅業(yè)務(wù)已由初創(chuàng)期步入成長期。
盈轉(zhuǎn)虧→虧轉(zhuǎn)盈，露笑科技“笑”了
2022年，露笑科技實(shí)現(xiàn)營收33.42億元，同比下降6.00%；歸母凈利潤為-2.56億，同比由盈轉(zhuǎn)虧。
與此同時(shí)，露笑科技又宣布其在2023年第一季度成功扭虧。根據(jù)《2023年第一季度業(yè)績預(yù)告》，露笑科技在2023年第一季度的業(yè)績情況預(yù)計(jì)如下：
對于業(yè)績變動，露笑科技指出四個(gè)方面的因素：
1、工業(yè)制造業(yè)務(wù)方面公司對客戶進(jìn)行優(yōu)化，大力挖掘優(yōu)質(zhì)客戶，提升盈利能力；
2、光伏發(fā)電方面電站裝機(jī)總量提升帶動公司發(fā)電收入增長；
3、碳化硅業(yè)務(wù)由初創(chuàng)期步入成長期，銷量步入正軌。
4、公司通過非公開發(fā)行股份，增加權(quán)益性資產(chǎn)，降低整體資產(chǎn)負(fù)債率，有息負(fù)債減少，剛性財(cái)務(wù)費(fèi)用支出減少。
據(jù)悉，露笑科技原本是電磁線制造商，主要產(chǎn)品為漆包線。但該行業(yè)準(zhǔn)入門檻低、同質(zhì)化程度高，難以為公司打開更廣闊的成長空間。為此，露笑科技不斷瞄準(zhǔn)新賽道，并在2019年通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式將順宇潔能并入上市公司，涉足光伏發(fā)電；2020年又在合肥設(shè)立控股子公司合肥露笑，一舉跨界進(jìn)入碳化硅領(lǐng)域。自此，露笑科技形成了碳化硅業(yè)務(wù)、光伏發(fā)電業(yè)務(wù)、漆包線業(yè)務(wù)并行發(fā)展的態(tài)勢。
其中，碳化硅業(yè)務(wù)主要為6英寸導(dǎo)電型碳化硅襯底片的生產(chǎn)、銷售。2022年年報(bào)中，露笑科技表示，公司已經(jīng)安裝280臺長晶爐，碳化硅項(xiàng)目正常推進(jìn)中。
但露笑科技碳化硅業(yè)務(wù)的表現(xiàn)卻似乎不那么理想。
碳化硅業(yè)務(wù)表現(xiàn)
截至目前，露笑科技共發(fā)布兩次定增，謀求碳化硅業(yè)務(wù)的發(fā)展壯大。
2020年4月，露笑科技宣布擬定增募資不超過10億元，最終實(shí)際募得6.15億元，其中3億元用于償還銀行貸款，2.85億元用于新建碳化硅襯底片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，3000萬元用于碳化硅研發(fā)中心項(xiàng)目。
2021年11月，露笑科技宣布擬向35名特定對象非公開發(fā)行不超過4.81億股，募資總額不超過29.4億元。最終，露笑科技實(shí)際募得25.67億元，其中19.40億元用于第三代功率半導(dǎo)體（碳化硅）產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，5億元用于大尺寸碳化硅襯底片研發(fā)中心項(xiàng)目，另外1.27億元用于補(bǔ)充流動資金。
而“磨刀霍霍向碳化硅”卻暫未為露笑科技帶來回報(bào)，甚至于，露笑科技還在2022年10月決定終止“新建碳化硅襯底片產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“碳化硅研發(fā)中心項(xiàng)目”，并將剩余募集資金用于永久補(bǔ)充流動資金。
另一方面，根據(jù)2022年年報(bào)，露笑科技營業(yè)收入構(gòu)成中，并未出現(xiàn)碳化硅的身影。
但露笑科技在年報(bào)中提及，合肥露笑在2022年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入62.57萬元，凈利潤則虧損5,496.24萬元。
此外，在《關(guān)于2021年員工持股計(jì)劃第二個(gè)解鎖期業(yè)績考核目標(biāo)未完成的公告》中，露笑科技也提及了碳化硅業(yè)務(wù)的表現(xiàn)。
據(jù)悉，露笑科技2021年員工持股計(jì)劃（草案）設(shè)定了業(yè)績考核指標(biāo)，具體如下：
而經(jīng)初步核算，2021年1-12月，公司碳化硅累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入超過3,000萬元，完成第一個(gè)解鎖期業(yè)績考核目標(biāo)；但2021年、2022年，公司碳化硅累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入低于1億元，第二個(gè)解鎖期業(yè)績考核目標(biāo)未完成。
被“偏愛”的碳化硅
碳化硅是最主要的第三代半導(dǎo)體原材料之一，具有高禁帶寬度、高導(dǎo)電率、高導(dǎo)熱率，可用于制造高功率、耐高壓、耐高溫、高頻、低能耗、抗輻射能力強(qiáng)的功率和射頻器件。
市場容量方面，據(jù)TrendForce集邦咨詢旗下化合物半導(dǎo)體研究處分析，隨著Infineon、ON Semi等與汽車、能源業(yè)者合作項(xiàng)目明朗化，將推動2023年整體SiC功率元件市場規(guī)模達(dá)22.8億美元，年成長41.4%。
與此同時(shí)，受惠于下游應(yīng)用市場的強(qiáng)勁需求，預(yù)期至2026年SiC功率元件市場規(guī)?？赏_(dá)53.3億美元，其中，主流應(yīng)用則倚重電動汽車及可再生能源。然而，當(dāng)下的現(xiàn)狀是，碳化硅襯底材料的供應(yīng)問題仍然限制著產(chǎn)業(yè)發(fā)展，因此，碳化硅襯底仍處于一片廣闊的藍(lán)海市場。
露笑科技處于碳化硅襯底環(huán)節(jié)，其也將碳化硅業(yè)務(wù)視為發(fā)展重心。3月30日，露笑科技還宣布公司與多家交易對手簽署了《股權(quán)收購意向協(xié)議》。
根據(jù)該協(xié)議，露笑科技擬以自有或自籌資金，通過現(xiàn)金方式收購合肥長豐產(chǎn)業(yè)投促創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）持有的合肥露笑16.52%股權(quán)、合肥北城產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司持有的合肥露笑16.52%股權(quán)、長豐四面體新材料科技中心（有限合伙）持有的合肥露笑2.61%股權(quán)。
收購?fù)瓿珊?，合肥露笑將成為公司全資子公司，這體現(xiàn)了露笑科技對碳化硅產(chǎn)業(yè)的信心。
然而，理想很豐滿、現(xiàn)實(shí)很骨感。碳化硅襯底是產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值高地，有著極高的技術(shù)壁壘、人才壁壘、資金壁壘。
碳化硅襯底環(huán)節(jié)是未來碳化硅產(chǎn)業(yè)降低成本、擴(kuò)大應(yīng)用的主要驅(qū)動力，露笑科技對碳化硅的“偏愛”雖符合當(dāng)下產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，但能否“賭”贏未來，卻仍待時(shí)間驗(yàn)證。（文：集邦化合物半導(dǎo)體 Winter）
更多SiC和GaN的市場資訊，請關(guān)注微信公眾賬號：集邦化合物半導(dǎo)體。