收并購是市場發(fā)展不可或缺的重要手段，對于企業(yè)而言也有一定的積極影響甚至是重要意義。2023年以來，氮化鎵（GaN）相關廠商沒有停下收并購的腳步，并購進程中也有高光時刻。
據(jù)集邦化合物半導體不完全統(tǒng)計，2023年以來GaN領域共發(fā)生8起收并購事件，其中包括涉資數(shù)十億元的大動作。
在這一系列收并購事件當中，既有強強聯(lián)合，也有優(yōu)勢互補，這些案例都對相關企業(yè)產(chǎn)生了什么樣的影響，筆者將在下文逐一解讀。
晶方科技5000萬美元入股VisIC
2023年1月，晶方科技收到VisIC公司發(fā)來的股份交割文件，該公司及關聯(lián)方晶方貳號產(chǎn)業(yè)基金合計向VisIC公司增加5000萬美元投資的相關資金匯出與股份交割手續(xù)已履行完畢。
此次投資交割完成后，晶方科技持有VisIC公司18.06%股權，晶方貳號產(chǎn)業(yè)基金合計持有VisIC公司33.31%股權，晶方科技及晶方貳號產(chǎn)業(yè)基金合計持有VisIC公司51.37%股權。
據(jù)悉，VisIC是一家GaN器件設計公司，其GaN功率器件可廣泛應用于快充、電動汽車、5G基站和數(shù)據(jù)中心等領域。近年來，VisIC公司積極與國際知名汽車廠商合作，共同開發(fā)800V及以上高功率主驅(qū)動逆變器模塊。
作為一家半導體封裝量產(chǎn)服務商，晶方科技投資VisIC公司，進行股權合作，有利于將自身封裝方面的產(chǎn)業(yè)和技術能力和VisIC公司GaN功率器件產(chǎn)品相結合，進而更好的把握基于GaN的高性能功率器件產(chǎn)品在快充、新能源汽車等領域的發(fā)展機遇。
GaN激光器廠商Nuburu和Tailwind合并
同在2023年1月，美國特殊目的收購公司Tailwind完成收購GaN激光器廠商Nuburu，合并后的公司以Nuburu的名義運營，借助Tailwind的上市公司身份，Nuburu由此也成為一家上市公司。
Nuburu于2015年在科羅拉多州成立，已開發(fā)出高功率、高亮度GaN基藍色激光器，適用于銅、金、鋁和其他重要工業(yè)金屬的激光焊接和添加劑制造。
登陸資本市場對于Nuburu而言是一個重要的里程碑，有利于該公司更好地獲得資金支持，加速產(chǎn)品和解決方案開發(fā)，以滿足客戶需求，進而鞏固其行業(yè)地位。
MACOM收購OMMIC SAS資產(chǎn)和業(yè)務
隨后MACOM公司在2023年2月宣布，已通過其一家法國子公司達成收購OMMIC SAS資產(chǎn)和業(yè)務的最終協(xié)議。作為一家半導體制造商，OMMIC擁有差異化的砷化鎵（GaAs）和GaN化合物半導體制造能力，以及多個被歐洲航天局（ESA）認證的半導體工藝和產(chǎn)品。
作為收購方，MACOM專注于設計、制造高性能半導體產(chǎn)品，具體涵蓋射頻、微波、模擬與混合信號以及光學半導體技術等產(chǎn)品組合，面向電信、工業(yè)、國防和數(shù)據(jù)中心等行業(yè)。MACOM總部設于美國馬薩諸塞州洛厄爾，業(yè)務足跡覆蓋美國、歐洲、亞洲等。
收購OMMIC有望提升MACOM的晶圓生產(chǎn)能力，同時將OMMIC的技術和制造能力與MACOM的規(guī)模和市場占有率相結合，有助于驅(qū)動MACOM業(yè)績長期增長和盈利。
英飛凌以8.3億美元收購GaN Systems
繼上述并購事件后，英飛凌收購GaN Systems成為2023年在GaN領域引發(fā)廣泛關注的一起重磅并購案。英飛凌官網(wǎng)在2023年3月2月披露，其與GaN Systems已簽署最終協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，英飛凌將以8.3億美元（約60億人民幣）全現(xiàn)金交易方式收購GaN Systems。
這項交易在2023年10月24日正式完成，也意味著GaN Systems自此正式并入英飛凌。從交易雙方的行業(yè)影響力、涉資規(guī)模等方面來看，本次收購都是一次將帶來深遠影響的行業(yè)整合。
作為全球GaN功率半導體頭部廠商，GaN Systems采用Fabless模式，專注GaN技術研發(fā)、應用、創(chuàng)新，該公司產(chǎn)品以650V和100V GaN為主，是業(yè)界少有同時提供高壓、低壓GaN產(chǎn)品線的GaN原廠。
在消費電子市場，GaN Systems的GaN芯片在多家知名客戶已經(jīng)量產(chǎn)出貨，例如：蘋果發(fā)布的MacBook Pro標配的全球首款140W PD3.1快充，搭載的就是GaN Systems 650V GaN。除此之外，三星、戴爾、SATECHI等也是GaN Systems公司合作伙伴。
通過并購，英飛凌不僅能夠快速將GaN Systems豐富的產(chǎn)品線、龐大的客戶群收入囊中，還能將GaN Systems十多年積累的先進GaN技術與英飛凌先進生產(chǎn)制程相結合，推動GaN相關產(chǎn)品競爭力再上一個臺階。
中瓷電子收購電科十三所GaN射頻芯片業(yè)務
在英飛凌披露收購GaN Systems相關消息的同時，中瓷電子也在3月發(fā)布報告，擬從中國電科十三所手中購買博威公司73.00%股權、GaN通信基站射頻芯片業(yè)務資產(chǎn)及負債。
中瓷電子主營業(yè)務為電子陶瓷系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，這兩項交易標的注入中瓷電子后，公司將新增GaN通信基站射頻芯片與器件、微波點對點通信射頻芯片與器件業(yè)務，業(yè)務結構將發(fā)生較大改變。
Wolfspeed將射頻業(yè)務出售給MACOM
隨后經(jīng)過幾個月的沉寂，GaN收并購在2023年8月風云再起。8月22日，Wolfspeed宣布擬將射頻業(yè)務（Wolfspeed RF）以1.25億美元（約9億元人民幣）出售給MACOM。這筆交易在2023年12月迎來終章。
對于MACOM而言，收購Wolfspeed的射頻業(yè)務后，產(chǎn)品組合將進一步擴大，有利于其增強在高端射頻領域的市場地位，同時，Wolfspeed RF團隊未來也將結合MACOM廣泛的客戶群、射頻領域市場地位，進一步擴大業(yè)務規(guī)模。
Wolfspeed則通過出售射頻業(yè)務，將更多資源投入到碳化硅（SiC）材料和功率器件領域，更好更快地擴充SiC產(chǎn)能，滿足不斷增長的市場需求，進一步鞏固自身作為國際SiC龍頭廠商的地位。
BluGlass收購其商業(yè)合同制造合作伙伴GaNWorks
GaN領域2023年的最后一次收購事件發(fā)生在12月，BluGlass在12月7日宣布收購其商業(yè)合同制造合作伙伴GaNWorks Foundry，并在2024年1月正式完成收購。
BluGlass收購了GaNWorks的專業(yè)晶圓加工設備并且通過經(jīng)驗豐富的工程師將完整的制作工藝轉(zhuǎn)移到了公司，這有助于加快產(chǎn)品的發(fā)開和生產(chǎn)，從長遠看還可以節(jié)省大量成本。
通過收購GaNWorks將所有流程置于BluGlass內(nèi)部運營控制之下，后者能夠獲得更多的工藝優(yōu)化機會，進而持續(xù)完善整個制造供應鏈。
瑞薩電子并購Transphorm，涉資約3.39億美元
時間來到2024年1月，GaN產(chǎn)業(yè)整合進程又迎來一波小高潮，這次是瑞薩電子與Transphorm已達成最終收購協(xié)議，涉資約3.39億美元（約24.35億人民幣）。與英飛凌收購GaN?Systems一樣，瑞薩電子并購Transphorm同樣引發(fā)業(yè)界震動。
作為一家GaN功率器件生產(chǎn)商，Transphorm的GaN產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)最早通過車規(guī)級認證，擁有豐富的產(chǎn)品系列。此次收購將為瑞薩提供GaN的內(nèi)部技術，瑞薩將采用Transphorm的汽車級GaN技術來開發(fā)新的增強型電源解決方案，例如用于電動汽車的X-in-1動力總成解決方案，以及面向計算、能源、工業(yè)和消費應用的解決方案。
目前，瑞薩電子已成為世界十大半導體芯片供應商之一，被瑞薩電子收購后，借助瑞薩全球化布局、廣泛的解決方案以及客戶資源，Transphorm有望推出更多契合市場和用戶需求的GaN產(chǎn)品，進而更好地拓展業(yè)務。
同時，Transphorm的GaN晶圓來源于同在日本會津的AFSW工廠，該晶圓廠由Transphorm與富士通半導體在2013年合資建設，是全球先進的高壓GaN功率半導體晶圓制造工廠。2021年，Transphorm聯(lián)合JCP Capital完成了對AFSW晶圓廠的100%股權收購。這也是助力此次收購案的另一大重要原因。
并購整合背后的意義
并購整合的好處有很多，上述收并購事件對相關廠商而言都有一定的積極意義，這些事件有特性也有共性。
企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)內(nèi)橫向并購，能夠形成規(guī)模經(jīng)濟效應，優(yōu)勢企業(yè)通過實施并購戰(zhàn)略，在減少競爭對手的同時，通過擴大企業(yè)規(guī)模提升市場占有率，最終，有望成為市場主導力量。從這個角度來看，英飛凌與GaN Systems雙方強強聯(lián)合，能夠更好地集中GaN市場優(yōu)勢資源。
作為GaN玩家之一的英飛凌，借助GaN Systems在氮化鎵領域的實力，一躍晉升為GaN領域頭部廠商，未來能夠更好地布局GaN領域，并在一定程度上促進GaN產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展。
并購還能夠使企業(yè)用較短的時間、較低的成本實現(xiàn)多元化發(fā)展，增加新的利潤增長點，晶方科技收購VisIC公司股權、中瓷電子收購中國電科十三所部分業(yè)務、瑞薩電子并購Transphorm可歸為此類。
晶方科技、中瓷電子、瑞薩電子業(yè)務重心并不在GaN領域，入股或收購VisIC、博威公司、Transphorm后，也將在GaN領域擁有一定的影響力和話語權。
并購也能夠幫忙企業(yè)優(yōu)化資源配置、提高資源利用率，在這一點上，MACOM收購OMMIC SAS資產(chǎn)和業(yè)務、BluGlass完成收購GaNWorks、Wolfspeed向MACOM出售其射頻業(yè)務有共性。
在被MACOM收購時，OMMIC擁有一條3英寸晶圓生產(chǎn)線和一條6英寸生產(chǎn)線，但尚未投入使用，收購后，為滿足MACOM產(chǎn)品制造需求，OMMIC產(chǎn)能有望得到釋放；BluGlass通過收購GaNWorks，在其硅谷激光器生產(chǎn)工廠完成了GaN晶圓加工設備和工藝技術的垂直整合，實現(xiàn)了生產(chǎn)線資源優(yōu)化配置和高效利用。
Wolfspeed出售射頻業(yè)務同樣是優(yōu)化企業(yè)資源使用情況，只不過，Wolfspeed是為了剝離GaN相關業(yè)務，將更多人力、物力、資金等資源投入SiC領域，以期創(chuàng)造更大價值。
不同于上述這些并購事件，NUBURU通過與特殊目的收購公司Tailwind合并實現(xiàn)上市。上市有助于Nuburu進一步擴大在GaN激光器領域的品牌知名度和影響力，同時有利于Nuburu完成新的融資。
整體來看，英飛凌、瑞薩電子等通過收購GaN實力玩家對GaN市場競爭格局產(chǎn)生了較大影響，晶方科技、MACOM、中瓷電子、BluGlass等通過業(yè)務整合或優(yōu)勢互補在一定程度上提升了自身在GaN領域競爭力。
2023年以來的GaN收并購事件都已經(jīng)塵埃落定，但對GaN產(chǎn)業(yè)的積極影響將長久持續(xù)下去。當公司發(fā)展到一定階段，并購重組是必由之路，GaN領域未來仍有可能誕生大手筆并購。（文：集邦化合物半導體Zac）
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