2022年6月，矽電半導(dǎo)體設(shè)備（深圳）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“矽電股份”）創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)獲得深交所受理，直到近期，IPO進(jìn)程有了明顯的進(jìn)展。4月6日深交所披露：深圳證券交易所上市審核委員會(huì)定于2023年4月13日召開2023年第21次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，審核矽電半導(dǎo)體設(shè)備（深圳）股份有限公司 (首發(fā))。
華為哈勃投資，業(yè)績(jī)逐年增長(zhǎng)
矽電股份成立于2003年，是一家半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商，華為哈勃曾于2021年12月投資入股，獲得其4%的股權(quán)。作為一家半導(dǎo)體設(shè)備廠商，矽電股份專注于半導(dǎo)體探針測(cè)試技術(shù)領(lǐng)域，主要產(chǎn)品是探針臺(tái)設(shè)備。探針測(cè)試技術(shù)應(yīng)用于半導(dǎo)體制造晶圓檢測(cè)（CP, Circuit Probing）環(huán)節(jié)，也應(yīng)用于設(shè)計(jì)驗(yàn)證和成品測(cè)試（FT, Final Test）環(huán)節(jié)，是檢測(cè)芯片性能與缺陷，保證芯片測(cè)試準(zhǔn)確性，提高芯片測(cè)試效率的關(guān)鍵技術(shù)。
根據(jù)SEMI和CSA Research統(tǒng)計(jì)，2019年中國(guó)大陸探針臺(tái)設(shè)備市場(chǎng)中，矽電股份市占率為13%，全球排名第四，中國(guó)大陸排名第一。主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括日本的東京精密和東京電子，中國(guó)臺(tái)灣的惠特科技和旺矽科技，這四家廠商的市占率分別是34%、24%、14%、2%。
目前，矽電股份的探針臺(tái)設(shè)備主要用于半導(dǎo)體制造過程中的晶圓測(cè)試環(huán)節(jié)，應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋集成電路、光電芯片、分立器件、第三代化合物半導(dǎo)體等，客戶覆蓋士蘭微、比亞迪半導(dǎo)體、燕東微、華天科技、三安光電、光迅科技、歌爾微等晶圓制造、封裝測(cè)試、光電器件、分立器件及傳感器生產(chǎn)廠商。
2020年至2022年，矽電股份的營(yíng)收和凈利潤(rùn)呈現(xiàn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，三個(gè)年度的營(yíng)收分別為1.88億元、3.99億元、4.42億元；歸母凈利潤(rùn)分別為3363萬元、9724萬元、1.16億元。
大客戶依賴存風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)實(shí)力有待提升
盡管從近三年的銷售收入和凈利潤(rùn)來看，矽電股份表現(xiàn)不錯(cuò)，但從長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)來看，該公司目前還存在一些風(fēng)險(xiǎn)。比如，從主要客戶來看，前五大客戶占比達(dá)77%，依賴度高。而且，僅三安光電一家，銷售收入占比在2022年達(dá)到51.85%。
值得注意的是，三安光電董事長(zhǎng)林志強(qiáng)及兆馳股份董事長(zhǎng)顧偉之女顧?quán)l(xiāng)是矽電股份的股東。據(jù)招股書顯示，林志強(qiáng)、顧?quán)l(xiāng)于2020年9月以增資形式入股矽電股份，分別持有其2.40%和1.74%股權(quán)。在這個(gè)背景下，矽電股份的銷售收入顯著增長(zhǎng)，由此可見矽電股份與大客戶之間的深度綁定關(guān)系，業(yè)績(jī)上對(duì)大客戶的依賴程度也在提高。
另外，作為技術(shù)密集型企業(yè)，矽電股份目前的研發(fā)投入力度落后于同行。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用分別為 2,373.51 萬元、3,816.03 萬元、4,909.67 萬元，占營(yíng)收的比重分別是12.62%、9.56%、11.11%。
而研發(fā)投入與毛利率存在較大的關(guān)聯(lián)，報(bào)告期內(nèi)，雖然矽電股份的毛利率也呈現(xiàn)出逐步增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但同樣仍一直低于行業(yè)平均水平，且差距較大。不過，矽電股份也坦言研發(fā)實(shí)力與國(guó)際廠商之間還存在差距，未來將加大研發(fā)投入。
募資5.56億，增強(qiáng)研發(fā)能力與盈利能力
目前，矽電股份正圍繞12英寸晶圓IC測(cè)試、自動(dòng)化測(cè)試、精度提升等方向，進(jìn)一步自主研發(fā)一系列產(chǎn)品及技術(shù)。未來將在完善主營(yíng)產(chǎn)品布局的基礎(chǔ)上，加大對(duì)分選機(jī)等新品的開發(fā)。
本次發(fā)行股票，矽電股份擬募資5.56億元，投向“探針臺(tái)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目”、“分選機(jī)技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目”、“營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目”及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
其中，探針臺(tái)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目立足于矽電股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品，將加大對(duì)半導(dǎo)體測(cè)試技術(shù)的研發(fā)投入力度，進(jìn)一步提升公司對(duì)探針臺(tái)產(chǎn)品的研發(fā)能力，促進(jìn)公司現(xiàn)有產(chǎn)品的持續(xù)優(yōu)化、升級(jí)，提升公司在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，項(xiàng)目還將加大生產(chǎn)設(shè)備投入力度，擴(kuò)大主營(yíng)產(chǎn)品的產(chǎn)能規(guī)模，幫助矽電股份突破產(chǎn)能限制，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步拓展。
分選機(jī)技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目主要面向Mini/Micro LED應(yīng)用方向，將通過引進(jìn)先進(jìn)的研發(fā)軟硬件設(shè)備，建立功能完善的基礎(chǔ)研究實(shí)驗(yàn)室、微米級(jí)晶粒高精度拾取研究實(shí)驗(yàn)室、微米級(jí)晶粒巨量分選實(shí)驗(yàn)室和自動(dòng)化實(shí)驗(yàn)室。同時(shí)，項(xiàng)目將通過引進(jìn)高端的軟件工程師、機(jī)械工程師等研發(fā)人才，擴(kuò)充公司分選機(jī)技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)。
通過實(shí)施該項(xiàng)目，矽電股份將加強(qiáng)對(duì)高精度可靠性、Mini/Micro LED芯片拾取技術(shù)、Mini/Micro LED芯片分選技術(shù)和全自動(dòng)混BIN分選自動(dòng)線等相關(guān)方向的技術(shù)研究力度。項(xiàng)目的實(shí)施有利于幫助公司拓展分選機(jī)等高附加值產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，完善其產(chǎn)業(yè)布局，為公司的可持續(xù)發(fā)展注入新的增長(zhǎng)動(dòng)力。
另外，矽電股份計(jì)劃在現(xiàn)有營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，新建北京營(yíng)銷中心、無錫營(yíng)銷中心、西安辦事處、合肥辦事處、南昌辦事處和廈門辦事處。通過實(shí)施營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目，矽電股份將增強(qiáng)客戶粘性，并為開拓潛在客戶提供良好的外部環(huán)境。
總的來說，矽電股份未來將從產(chǎn)品研發(fā)、營(yíng)銷渠道、人才隊(duì)伍建設(shè)等多個(gè)維度入手，通過加大研發(fā)投入、培養(yǎng)人才及多元化融資渠道，塑造產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，完善公司產(chǎn)品布局，擴(kuò)大市占率，增強(qiáng)盈利能力。（化合物半導(dǎo)體市場(chǎng)Jenny整理）
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