在最近的幾次采訪中，英飛凌首席執(zhí)行官 Jochen Hanebeck 討論了功率半導(dǎo)體市場的狀況。Hanebeck 指出，雖然短期內(nèi)整體半導(dǎo)體芯片短缺可能會有所改善，但功率半導(dǎo)體是市場中一個相當(dāng)獨(dú)特的部分。汽車電氣化和清潔能源的加速需求仍將使功率半導(dǎo)體短缺。其次，他指出代工廠的投資長期不足，許多制造商選擇使用成熟工藝生產(chǎn)線進(jìn)行批量生產(chǎn)，而不是投入資金建造新的設(shè)施。
這些擔(dān)憂是否公平？在新的一年開始之際，讓我們討論一下當(dāng)前的前景。
市場整合
Hanebeck曾提到英飛凌準(zhǔn)備斥資數(shù)十億歐元進(jìn)行收購。整合是我們在過去幾年中觀察到的市場增長趨勢。特別是在寬帶隙半導(dǎo)體材料供應(yīng)方面，特別是碳化硅 (SiC)。
2021 年 11 月，onsemi 以 4.15 億美元收購了 SiC 晶圓供應(yīng)商 GT Advanced Technologies，ST Microelectronics 于 2019 年收購了 Norstel 55% 的股份，甚至Infineon 于 2018 年以 1.41 億美元收購了 Siltectra，后者專注于“冷切割”技術(shù)以拆分碳化硅晶片。
在設(shè)備制造商的收購方面，僅去年一年，我們就看到Qorvo 收購了 UnitedSiC，Navitas 收購了 GeneSiC.
Hanebeck 提出的另一個有趣的觀點(diǎn)是，他認(rèn)為“完全自給自足”是無法實(shí)現(xiàn)的。盡管進(jìn)行了重大收購，我們?nèi)匀豢吹皆S多晶圓供應(yīng)協(xié)議。例如，英飛凌最近與Coherent 就 SiC 供應(yīng)簽署了一項(xiàng)多年期協(xié)議。ST Microelectronics在 2021 年與 Wolfspeed 簽署的晶圓供應(yīng)協(xié)議估計(jì)價(jià)值 8 億美元。
在過去十年中，英飛凌在 2020 年以 100 億美元收購了汽車 PMIC 設(shè)備制造商Cypress Semiconductor ，并在 2015 年以 30 億美元收購了International Rectifier。2016年，英飛凌還試圖以 8.5 億美元收購Cree/Wolfspeed，但最終被美國外國投資委員會(CIFUS)。我們能否看到另一筆類似規(guī)模的交易？
圖片來源：拍信網(wǎng)正版圖庫
缺乏投資？
如果有人準(zhǔn)備投資，那就是英飛凌。在他們的2022 年年度報(bào)告中宣布，從 2021 財(cái)年到 2022 財(cái)年，年收入從 110 億歐元增加到 14.2 歐元（增長 29%）。我們已經(jīng)看到英飛凌僅在去年就宣布了數(shù)十億美元的投資，例如20 億美元用于馬來西亞的WBG 專用制造工廠。
盡管做出這些重大舉措的不僅僅是英飛凌。Wolfspeed 最近完成了“世界上最大的”200 毫米專用 SiC 工廠的建設(shè)。他們還在建設(shè)一座碳化硅材料工廠，總投資將達(dá)到50億美元。
氮化鎵 (GaN) 的情況略有不同。這種材料的賣點(diǎn)之一是它可以在硅晶圓上作為外延生長，因此不需要 GaN 晶圓。該行業(yè)的許多公司目前都是無晶圓廠，這在一定程度上依賴代工廠，但進(jìn)入門檻相對較低。
在全球范圍內(nèi)，很少有公司擁有內(nèi)部 GaN 制造能力，英飛凌就是其中之一。迄今為止，英飛凌已從松下獲得 GaN 技術(shù)許可，并且隨著2021 年宣布聯(lián)合開發(fā)第二代技術(shù)，這種合作絲毫沒有放緩的跡象。
臺積電是全球最大的 GaN 技術(shù)代工供應(yīng)商之一。臺積電 2021 年年度報(bào)告指出，第二代GaN 產(chǎn)品將于 2022 年開始生產(chǎn)，第三代技術(shù)計(jì)劃于 2025 年首次亮相。
結(jié)論
《華爾街日報(bào)》最近的一篇文章將功率半導(dǎo)體市場描述為“未經(jīng)加工的鉆石”和“半導(dǎo)體業(yè)務(wù)中可以承受打擊的一部分”，報(bào)告稱 Wolfspeed 的收入同比增長 54%，而 onsemi 的 SiC 收入增長了兩倍自年初以來。似乎可以肯定的是，功率半導(dǎo)體在未來幾年的需求量可能會與整個半導(dǎo)體市場趨勢背道而馳。
就投資水平而言，正確的數(shù)額應(yīng)該是多少，歸根結(jié)底是一個見仁見智的問題。也許長期不足是一個強(qiáng)有力的術(shù)語，毫無疑問，專用 SiC 制造的進(jìn)入門檻很高，使用遺留設(shè)備的吸引力是有道理的?？雌饋碛行┕靖敢饷半U(xiǎn)并進(jìn)行大筆投資，因?yàn)槲磥硎旯β拾雽?dǎo)體市場的增長前景過于強(qiáng)勁。對于那些有資本和勇敢的前瞻性展望的人來說，功率半導(dǎo)體提供了一個極好的市場機(jī)會。（文：半導(dǎo)體行業(yè)觀察編譯自techinsights）
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