IPO數(shù)量多寡，在一定程度上顯示了產(chǎn)業(yè)熱度高低。2024年上半年以來，不時有碳化硅相關(guān)廠商IPO傳出新進(jìn)展，彰顯了當(dāng)前碳化硅產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展態(tài)勢。
據(jù)集邦化合物半導(dǎo)體不完全統(tǒng)計，今年上半年共有納設(shè)智能、邑文科技、芯長征、芯三代、萊普科技、拉普拉斯、頂立科技等9家碳化硅相關(guān)廠商IPO傳出最新動態(tài)，其中大部分動態(tài)都是企業(yè)開啟上市輔導(dǎo)，正式開始沖刺IPO。
碳化硅設(shè)備廠商占據(jù)IPO舞臺C位
據(jù)集邦化合物半導(dǎo)體觀察，上述9家廠商當(dāng)中，有6家均為碳化硅設(shè)備相關(guān)廠商，在一定程度上顯示了碳化硅設(shè)備在碳化硅產(chǎn)業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域中發(fā)展情況相對較好。
這6家碳化硅設(shè)備廠商當(dāng)中，納設(shè)智能于2022年2月生產(chǎn)的CVD外延設(shè)備據(jù)稱是國內(nèi)首臺完全自主創(chuàng)新的碳化硅外延設(shè)備，有望加速該類設(shè)備國產(chǎn)替代進(jìn)程。在此基礎(chǔ)上，納設(shè)智能進(jìn)一步研制出更大尺寸具有更多創(chuàng)新技術(shù)的8英寸碳化硅外延設(shè)備，順應(yīng)了碳化硅產(chǎn)業(yè)由6英寸向8英寸轉(zhuǎn)型趨勢，在技術(shù)上具有前瞻性。
芯三代與納設(shè)智能同為碳化硅外延設(shè)備廠商，芯三代研發(fā)的碳化硅CVD設(shè)備在高產(chǎn)能、6/8英寸兼容、CoO成本、長時間多爐數(shù)連續(xù)自動生長控制、低缺陷率、維護(hù)便利性和可靠性等方面都具有一定優(yōu)勢。
邑文科技主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體前道工藝設(shè)備研發(fā)、制造。目前，邑文科技設(shè)備已導(dǎo)入泰科天潤、三安光電、積塔半導(dǎo)體、比亞迪半導(dǎo)體等國內(nèi)碳化硅知名企業(yè)。
萊普科技在晶圓制造領(lǐng)域推出了碳化硅晶圓激光退火設(shè)備；拉普拉斯則推出了碳化硅基半導(dǎo)體器件用超高溫氧化爐和碳化硅基半導(dǎo)體器件用超高溫退火爐，其中，碳化硅基半導(dǎo)體器件用超高溫退火爐用于碳化硅的高溫退火活化工藝，可以消除晶格缺陷，有效提高器件的可靠性和成品率；頂立科技主要產(chǎn)品則是碳及碳化硅復(fù)合材料熱工裝備、高端真空熱處理系列裝備、粉末冶金系列熱工裝備、霧化制粉裝備等。
從碳化硅產(chǎn)品生產(chǎn)流程來看，碳化硅粉末需要經(jīng)過長晶形成晶碇，再經(jīng)過切片、打磨和拋光等一系列步驟方可制成碳化硅襯底；襯底通過外延生長形成外延片；外延片再經(jīng)過光刻、刻蝕、離子注入、沉積等工序制造成器件，整個流程涉及到豐富多樣的設(shè)備。
上述6家廠商盡管主營設(shè)備類別不盡相同，但都有一定的技術(shù)優(yōu)勢，在碳化硅產(chǎn)品相應(yīng)生產(chǎn)環(huán)節(jié)扮演了關(guān)鍵角色。得益于此，相關(guān)企業(yè)獲得了包括投資者在內(nèi)的市場各方大力支持。
從融資情況來看，納設(shè)智能、邑文科技、芯長征、芯三代等設(shè)備廠商都在近幾年連續(xù)完成了多輪融資。一方面，融資多意味著企業(yè)處于良性發(fā)展態(tài)勢；另一方面，融資資金有助于廠商進(jìn)一步加強(qiáng)運(yùn)營及研發(fā)方面的投入，進(jìn)而推動長期業(yè)績增長。
碳化硅設(shè)備廠商業(yè)績報喜
在IPO大舞臺，碳化硅設(shè)備廠商占據(jù)C位，其中一個很重要的原因，是各大碳化硅設(shè)備企業(yè)戰(zhàn)果頗豐。尤其是對比部分碳化硅材料、器件等其他環(huán)節(jié)的廠商，碳化硅設(shè)備玩家普遍業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
近期，國際碳化硅設(shè)備關(guān)鍵廠商愛思強(qiáng)、Aehr和Axcelis相繼發(fā)布了最新業(yè)績，均符合或超出預(yù)期。
其中，愛思強(qiáng)2024年第二季度初步總營收為1.32億歐元，相比去年同期的1.73億歐元有所下降，但也符合預(yù)期。其第二季度實現(xiàn)訂單總額1.76億歐元，其中，碳化硅/氮化鎵設(shè)備訂單占比最高，分別為58%和29%。愛思強(qiáng)表示，其主要客戶正在持續(xù)推進(jìn)第三代功率半導(dǎo)體工廠的擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)，愛思強(qiáng)作為上游設(shè)備主要供應(yīng)商之一，有望保持訂單增長，進(jìn)而達(dá)成更好的業(yè)績表現(xiàn)。
Aehr 2024財年第四季度營收約1660萬美元，凈利潤約為2380萬美元；其2024財年營收約6620萬美元，凈利潤約為3310萬美元。Aehr總裁兼首席執(zhí)行官Gayn Erickson表示，公司全年營收和凈利潤結(jié)果超過了此前提供的至少6500萬美元營收和1100萬美元凈收入的指引，并超過了分析師的普遍預(yù)期。
Axcelis 2024年第二季度業(yè)績同樣超出預(yù)期：當(dāng)前預(yù)計營收將超過2.52億美元，每股攤薄收益將超過1.38美元，相比之下，Axcelis此前發(fā)布的營收指引為2.45億美元，每股攤薄收益為1.30美元。此外，Axcelis繼續(xù)預(yù)計下半年業(yè)績將強(qiáng)于上半年。
國內(nèi)碳化硅設(shè)備廠商方面，晶升股份、北方華創(chuàng)兩家企業(yè)近日發(fā)布了2024年上半年業(yè)績預(yù)告，均實現(xiàn)凈利潤預(yù)增。
其中，晶升股份預(yù)計2024年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤3300-3650萬元，同比增加118.72%-141.92%。2023年，晶升股份開拓了三安光電、東尼電子、比亞迪、合晶科技、上海新昇、金瑞泓、神工股份等眾多客戶。在此基礎(chǔ)上，晶升股份2024年上半年繼續(xù)深化客戶合作、持續(xù)拓展技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域，帶動其營收進(jìn)一步增長。
北方華創(chuàng)則預(yù)計2024年上半年實現(xiàn)營收114.1-131.4億元，同比增長35.40%-55.93%；歸母凈利潤25.7-29.6億元，同比增長42.84%-64.51%。目前，北方華創(chuàng)已具備碳化硅、氮化鎵等多種材料外延生長技術(shù)能力，覆蓋功率半導(dǎo)體、化合物半導(dǎo)體等領(lǐng)域應(yīng)用需求。截至2023年底，北方華創(chuàng)已發(fā)布20余款量產(chǎn)型外延設(shè)備，累計出貨超1000腔。在2023年出貨基礎(chǔ)上，2024年上半年，北方華創(chuàng)刻蝕、薄膜沉積、清洗、爐管和快速退火等工藝裝備工藝覆蓋度及市場占有率持續(xù)穩(wěn)步攀升，帶動業(yè)績同比穩(wěn)健增長。
在已有戰(zhàn)果基礎(chǔ)上，碳化硅設(shè)備廠商致力于獲得更多業(yè)績增量。例如：Aehr積極與大量新的潛在碳化硅器件和模塊供應(yīng)商接觸，以滿足他們的預(yù)期產(chǎn)能需求；愛思強(qiáng)已收購位于意大利皮埃蒙特區(qū)都靈附近的一座生產(chǎn)基地，目的是擴(kuò)充設(shè)備產(chǎn)能，擴(kuò)大歐洲市場業(yè)務(wù)。
在各大廠商積極拓展業(yè)務(wù)的同時，訂單隨之而來。例如：安世半導(dǎo)體近日訂購了愛思強(qiáng)用于8英寸碳化硅量產(chǎn)的新型G10-SiC設(shè)備，安世半導(dǎo)體還訂購了愛思強(qiáng)的G10-GaN設(shè)備；一家碳化硅測試和預(yù)燒客戶近日向Aehr訂購了多套WaferPak?全晶圓接觸器；最近幾個月，Axus公司的Capstone?CS200系列CMP設(shè)備收到了來自歐洲、亞洲和北美地區(qū)碳化硅半導(dǎo)體制造商的訂單；此外，今年上半年在不到一個月時間內(nèi)，Axcelis已完成三起碳化硅設(shè)備訂單的出貨。
國內(nèi)廠商方面，優(yōu)睿譜今年6月成功交付客戶一款晶圓邊緣檢測設(shè)備SICE200，該設(shè)備可用于硅基以及化合物半導(dǎo)體襯底及外延晶圓的邊緣缺陷檢測。這是優(yōu)睿譜時隔一個月后，再次實現(xiàn)碳化硅設(shè)備交付。
據(jù)觀察，碳化硅設(shè)備廠商普遍業(yè)績報喜，疊加今年下半年的持續(xù)簽單與交貨，各大碳化硅設(shè)備廠商有望繼續(xù)保持業(yè)績增長。
擴(kuò)產(chǎn)潮、8英寸轉(zhuǎn)型，碳化硅設(shè)備廠商前景光明
碳化硅設(shè)備廠商產(chǎn)銷兩旺，與碳化硅產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展密切相關(guān)。
近年來，在市場需求驅(qū)動下，大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)成為碳化硅產(chǎn)業(yè)重頭戲，僅2022年新立項/簽約碳化硅相關(guān)項目就超過20個。2023年，據(jù)集邦化合物半導(dǎo)體不完全統(tǒng)計，國內(nèi)外共有近60項碳化硅相關(guān)擴(kuò)產(chǎn)項目啟動。這些項目當(dāng)中，有不少投資數(shù)十億甚至上百億的大手筆。
這數(shù)十個項目落地實施，對產(chǎn)線上各類碳化硅相關(guān)設(shè)備的需求數(shù)量相當(dāng)可觀。對于給這些項目供貨的碳化硅設(shè)備廠商而言，在項目實現(xiàn)產(chǎn)出之前，這些設(shè)備供應(yīng)商將提前收獲一波紅利，后續(xù)隨著項目改擴(kuò)建，相關(guān)設(shè)備廠商將持續(xù)受益。
今年以來，碳化硅賽道擴(kuò)產(chǎn)熱度依舊居高不下，各大設(shè)備廠商有望持續(xù)獲得業(yè)績增量。
隨著碳化硅市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，將會吸引更多新玩家入局，其中也包括新的設(shè)備企業(yè)，碳化硅設(shè)備賽道競爭也會日趨激烈，更契合市場和用戶需求的產(chǎn)品更有可能在競爭中勝出，獲得應(yīng)用機(jī)會。其中，降本是一個很好的賣點(diǎn)。據(jù)硅酷科技近日透露，一條投入過億元的產(chǎn)線，使用硅酷科技的設(shè)備可節(jié)省50%成本。
除了持續(xù)涌動的擴(kuò)產(chǎn)潮，8英寸設(shè)備也已成為各大碳化硅設(shè)備廠商發(fā)力的方向之一。在碳化硅產(chǎn)業(yè)由6英寸向8英寸轉(zhuǎn)型升級過程中，有望釋放大量8英寸碳化硅設(shè)備需求，也是各大設(shè)備廠商不容忽視的機(jī)會。
目前，愛思強(qiáng)等國際廠商8英寸設(shè)備已陸續(xù)簽單，連科半導(dǎo)體、優(yōu)晶科技等國內(nèi)廠商8英寸設(shè)備也在近期取得積極進(jìn)展。
短期來看，碳化硅設(shè)備細(xì)分領(lǐng)域訂單能見度高，各大廠商將持續(xù)分食市場大蛋糕；長期來看，未來8英寸產(chǎn)線釋放的設(shè)備需求也將給各大設(shè)備廠商帶來一波紅利。此外，市場競爭有望推動設(shè)備企業(yè)打磨出更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，進(jìn)而推動碳化硅產(chǎn)品向更多領(lǐng)域、更多場景深度滲透。（文：集邦化合物半導(dǎo)體Zac）
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